小盘股今天有种卷土重来的气势,中证1000午盘收涨0.14%,中证2000收涨0.41%,对比之下三大指数都是绿的,比较强势。
上半年的宽基ETF“业绩冠军”中证2000增强ETF(159552)今天午盘继续跑赢指数,收涨0.65%。午盘还获得了一笔150万的大额申购,连续5天累计净流入4805万元。
这种增强量化模型和小微市值的微妙化学反应,让ETF跑出惊人超额收益,今年以来已经涨超30%,在同类中遥遥领先。
总的来说,宽松流动性托底是中小盘持续“狂欢”的核心动力。历史数据清晰显示,小微盘股对流动性的敏感度显著高于大盘股,在宽松周期中往往率先起飞。
而7月份的资金面扰动因素较少,DR利率中枢预计较6月下移,所以前半个月会继续宽松,利于中小盘继续表现,预计尾部行情还会持续一段时间。
不过如果想获取更多超额的话,显然中证2000增强ETF(159552)这种指增更值得用来埋伏尾部行情,能够在指数β上捕捉额外的α。
数据显示,中证2000增强ETF(159552)虽然成立不久,但是不管下跌、震荡还是上涨行情均有超额。2024年下半年两个季度和今年前两个季度,ETF分别上涨18.91%、9.84%、13.58%和13.74%。
成立更久的1000ETF增强(159680)也是,从2022年11月18日成立以来,同样做到了“季季有超额”,能适应各种市场风格。
具体来看,ETF 在2023年2月至2024年9月震荡下行期跑赢基准11.15%;2024年9月末急涨行情中额外贡献1.26%超额;2024年10月至2025年6月波动区间超额达9.73%。
相对来说,虽然1000ETF增强(159680)14%的年内涨幅不如30%的中证2000增强ETF(159552),但历经市场更久,可以说是“超额稳定性王者”。
截至2025.6.30
两只王者ETF虽同属小盘增强阵营,但1000ETF增强(159680)稳居中证1000指数战场,通过更成熟的量化体系实现长期超额稳定性,对比之下可以当做“马拉松”选手。
而中证2000增强ETF(159552)剑指更小微市值领域,指数成份股市值中位数远低于中证1000。这种市值下沉使对应的指增在流动性宽松周期中能够获得更高的价格弹性,因此当市场成交向中小盘倾斜时,也往往成为反弹“急先锋”。
下半年预计“类平准基金”托底下市场流动性有保障,可能还会有持续宽松政策继续推出。小盘股受益逻辑依然牢固,两只增强型ETF的超收益能力有望继续释放。
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